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中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，比帕需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，更值却也贯穿于货币理论和国际金融理论。

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